S&P: Η Ελλάδα απολαμβάνει χαμηλότερα δάνεια από πέντε ευρωπαϊκές χώρες – Τρεις ανησυχητικοί παράγοντες
Η S&P Διατηρεί το Αξιοχρέο της Ελλάδας στο BBB
Η S&P ανακοίνωσε την Παρασκευή ότι διατηρεί τη βαθμολογία αξιοπιστίας της Ελλάδας στο επίπεδο BBB με σταθερές προοπτικές, δίνοντας νέο ραντεβού για αξιολόγηση τον επόμενο Μάρτιο ή Απρίλιο. Στην έκθεσή της, η πιστοληπτική αξιολόγηση αναγνωρίζει την αξιοσημείωτη πρόοδο και τις αντοχές της χώρας, οι οποίες είναι ανώτερες από άλλες ευρωπαϊκές χώρες.
Αυτή η “λεπτομέρεια” έχει μεγάλη σημασία για τις αγορές, όπως αποδείχθηκε και χθες, καθώς πέντε κράτη μέλη της Ευρωζώνης δανείζονται τώρα με υψηλότερα επιτόκια από την Ελλάδα.
Εντυπωσιακή Στροφή στην Τάση Αξιοπιστίας
Η μεταβολή στην τρέχουσα κατάσταση είναι εντυπωσιακή. Δέκα χρόνια πριν, οι αποδόσεις των ομολόγων στην Ευρώπη ήταν χαμηλές, ενώ οι ελληνικοί τίτλοι παρουσίαζαν αστρονομικά ποσοστά. Σήμερα, η Γαλλία δανείζεται με επιτόκια που θυμίζουν αυτά που ίσχυαν για την Ελλάδα το 2016, ενώ η απόδοση του γαλλικού ομολόγου υπερβαίνει το 5%.
Η Θέση της Ελλάδας στη Σύγκριση με Άλλες Χώρες
Η Γαλλία, ο δεύτερος μεγαλύτερος οικονομικός πυλώνας της ΕΕ, έχει πλέον 10ετές ομόλογο με απόδοση πάνω από το 5%. Οι αποδόσεις των άλλων χωρών είναι οι εξής:
- Ιταλία: 4,59%
- Λιθουανία: 4,50%
- Βέλγιο: 4,44%
- Μάλτα: 4,42%
Στη συνέχεια, η Ελλάδα κατατάσσεται 6η από το τέλος με απόδοση 4,40%.
Θετικές Εξελίξεις και Κίνδυνοι για το Μέλλον
Η έκθεση της S&P είναι θετική αλλά δεν είναι χωρίς επιφυλάξεις. Ο τουρισμός και οι επενδύσεις συμβάλλουν σημαντικά στην οικονομική ανάπτυξη, ενώ η φορολογική συμμόρφωση και η μείωση της ανεργίας ενισχύουν τα πλεονάσματα. Μάλιστα, το χρέος έχει αρχίσει να μειώνεται.
Η S&P επισημαίνει τρεις βασικούς κινδύνους για το ελληνικό οικονομικό περιβάλλον:
-
Ενεργειακή Εξάρτηση: Οι συγκρούσεις σε Ουκρανία και Μέση Ανατολή επηρεάζουν αρνητικά το εμπορικό ισοζύγιο, λόγω της εξάρτησης από ακριβές εισαγωγές καυσίμων.
-
Εκλογές το 2027: Οι πιθανές πολιτικές αλλαγές που θα προκύψουν από τις εκλογές δεν φαίνεται να διαταράσσουν τη σταθερότητα, καθώς υπάρχει διακομματική συναίνεση σε βασικούς στόχους.
-
Δημογραφικά Προβλήματα: Η γήρανση του πληθυσμού αποτελεί σοβαρή πρόκληση, καθώς η Ελλάδα είναι πλέον η τέταρτη γηραιότερη χώρα της ΕΕ.
Προβλέψεις Ανάπτυξης και Ακρίβειας
Η S&P αναμένει ότι η ανάπτυξη θα φτάσει το 2% το 2026 και 2,1% τα έτη 2027–2029, υποστηριζόμενη από την τουριστική δραστηριότητα και τη φορολογική συμμόρφωση. Ωστόσο, για τα νοικοκυριά, ο πληθωρισμός αναμένεται να παραμείνει υψηλός, με 3,8% φέτος και 3,2% το 2027, αναμένοντας σταδιακή αποκλιμάκωση τη διετία 2028-2029.
Δείτε τελικά, η S&P παρατηρεί ότι οι πρόσφατες φορολογικές μεταρρυθμίσεις μπορεί να μην είναι αρκετές για να αντιστρέψουν την κάμψη της γεννητικότητας, και παράλληλα υπογραμμίζει την ανάγκη για στρατηγικά σχέδια που να επικεντρώνονται στη διατήρηση της οικονομικής σταθερότητας.
