Citi: Προβλέψεις ανάπτυξης στην Ελλάδα έως το 2027 – Άνοδος επενδύσεων και πληθωρισμός 4,1% με πολιτικούς κινδύνους

Η Citi διαβλέπει ανθεκτική ανάπτυξη, έντονη επενδυτική δραστηριότητα και συνεχιζόμενη μείωση του δημόσιου χρέους στην ελληνική οικονομία. Παράλληλα, επισημαίνει ότι οι προκλήσεις, όπως ο υψηλός πληθωρισμός, το σοβαρό έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών και η πολιτική αβεβαιότητα ενόψει των εκλογών του 2027, είναι σημαντικές.

Στην πρόσφατη έκθεσή της για τις παγκόσμιες οικονομικές προοπτικές, η αμερικανική τράπεζα αναμένει αύξηση του ελληνικού ΑΕΠ κατά 1,8% για το 2026 και το 2027, ενώ για το 2028 προβλέπεται επιβράδυνση της ανάπτυξης στο 1,5%. Η Citi τονίζει την ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας, κυρίως λόγω των επενδύσεων, οι οποίες παρέχουν επίσης μια προστατευτική ασπίδα απέναντι σε διεθνείς αναταράξεις.

Αν και πιθανώς θα επιστρέψει η πολιτική αβεβαιότητα στις εκλογές, η Citi πιστεύει ότι η οικονομική πολιτική θα παραμείνει σταθερή και προσανατολισμένη στις ανάγκες της χώρας.

### Οι επενδύσεις ως κινητήριος μοχλός

Σύμφωνα με την Citi, η επενδυτική δραστηριότητα θα είναι ο κύριος παράγοντας ανάπτυξης, με τις επενδύσεις παγίου κεφαλαίου να αναμένεται να αυξηθούν κατά 8,3% το 2026. Για το 2027, η αύξηση εκτιμάται στο 6,5%, ενώ το 2028 θα περιοριστεί στο 2,1%. Αντίστοιχα, η ιδιωτική κατανάλωση θα αυξηθεί κατά 1,3% φέτος και θα συνεχίσει να ενισχύεται κατά 1,5% τα επόμενα δύο έτη.

### Πληθωρισμός και ενεργειακές πιέσεις

Η αναζωπύρωση του πληθωρισμού αποτελεί πρόκληση για την ελληνική οικονομία, με την Citi να προβλέπει εναρμονισμένο πληθωρισμό 4,1% το 2026, ο οποίος θα μειωθεί στο 3,5% το 2027 και στο 2,2% το 2028. Οι ανεβασμένες τιμές του πετρελαίου λόγω της διεθνούς συγκρουσιακής κατάστασης επηρεάζουν αρνητικά αυτό το σενάριο.

Η αμερικανική τράπεζα τοποθετεί την τιμή του Brent κοντά στα 115 δολάρια ανά βαρέλι, γεγονός που αυξάνει τις πιέσεις για επιχειρήσεις και νοικοκυριά. Για την Ευρωζώνη, αναμένει πληθωρισμό 3,1% το 2026 και 3,4% το 2027, υποδεικνύοντας ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα προχωρήσει σε αυστηρότερη νομισματική πολιτική.

### Δημόσιο χρέος σε πτώση

Αν και το δημόσιο χρέος εξακολουθεί να είναι υψηλό, η Citi προβλέπει μείωση της αναλογίας χρέους προς ΑΕΠ, αγγίζοντας το 135,8% το 2027 και το 133,9% το 2028. Η ευνοϊκή δομή του ελληνικού χρέους προσφέρει μεγαλύτερη ασφάλεια και ανθεκτικότητα από άλλες ευρωπαϊκές χώρες. Παράλληλα, αναμένει πρωτογενές πλεόνασμα 3,8% του ΑΕΠ το 2026, το οποίο θα μειωθεί ελαφρά τα επόμενα χρόνια.

### Το πρόβλημα του εξωτερικού ισοζυγίου

Η Citi επισημαίνει με ανησυχία το υψηλό έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών, το οποίο αναμένεται να φτάσει το 6,9% του ΑΕΠ το 2026. Παρά την πρόβλεψη για μείωση σε 6,2% το 2027 και 5,6% το 2028, οι εξωτερικές χρηματοδοτήσεις παραμένουν κρίσιμες.

### Εκλογές και μελλοντικές προοπτικές

Η προοπτική των εκλογών το 2027 μπορεί να επαναφέρει τον πολιτικό κίνδυνο, ωστόσο η Citi εκτιμά ότι η οικονομική πολιτική δεν θα υποστεί μεγάλες αλλαγές. Σημαντική αναμένεται και η μείωση της ανεργίας, από 8,6% το 2026 σε 7,5% το 2028.

Συμπερασματικά, η Citi τοποθετεί την ελληνική οικονομία σε θετική πορεία ανάπτυξης, αλλά η χώρα θα πρέπει να αντιμετωπίσει ζωτικές προκλήσεις, κυρίως στον τομέα του εξωτερικού ισοζυγίου, του πληθωρισμού και των διεθνών γεωπολιτικών παραμέτρων.