Αξιολόγηση Οίκων: Οι επενδύσεις και οι εξαγωγές δυναμώνουν την ελληνική οικονομία

Σύμφωνα με τις πρόσφατες αναλύσεις των Moody’s, DBRS και Scope, η ανάπτυξη του ΑΕΠ στην Ελλάδα αντικατοπτρίζει μια διεύρυνση της εξάρτησης από τις επενδύσεις και τις εξαγωγές, κάτι που συνεισφέρει στην ενίσχυση της οικονομικής δυναμικής και υποβοηθά τη μείωση του δημόσιου χρέους μέσω της δημιουργίας πρωτογενών πλεονασμάτων. «Υπάρχουν ενδείξεις ότι η συνεχιζόμενη δέσμευση των Αρχών σε διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις αρχίζει να αποδίδει καρπούς, ενισχύοντας την οικονομική και δημοσιονομική ανθεκτικότητα, η οποία ξεπερνά τις προηγούμενες προσδοκίες μας», σχολίασε ο Moody’s στην ανακοίνωσή του στις 18 Σεπτεμβρίου, αναβαθμίζοντας τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας σε θετικές από σταθερές, διατηρώντας την επενδυτική βαθμίδα Baa1.

Ο Moody’s παρατήρησε ότι το αναπτυξιακό μοντέλο της χώρας εστιάζεται πλέον περισσότερο στις επενδύσεις, γεγονός που αυξάνει την παραγωγικότητα. Οι επενδύσεις του 2020 και έπειτα απέδειξαν ότι δεν εξαρτώνται αποκλειστικά από το Ταμείο Ανάκαμψης, καθώς δύο τρίτα της αύξησης κατά 5 ποσοστιαίες μονάδες προήλθαν από ιδιωτικές πηγές. «Το ΤΑΑ πιθανότατα ενίσχυσε την υπάρχουσα τάση», σημείωσε ο οίκος.

Επιπλέον, ο Moody’s αναγνώρισε μια αλλαγή στη δομή των Ξένων Άμεσων Επενδύσεων στην Ελλάδα, οι οποίες σήμερα είναι λιγότερο εστιασμένες στο real estate απ’ ό,τι στο παρελθόν. Σύμφωνα με τον ΟΟΣΑ, οι ΞΑΕ αναμένεται να φτάσουν το ρεκόρ των 12,8 δισ. ευρώ το 2025. Η αύξηση της συμμετοχής των μεγαλύτερων επιχειρήσεων στο ΑΕΠ, που φτάνει το 60% το 2024 από 45% το 2009, υποδηλώνει ότι αυτές οι εταιρείες βρίσκονται σε καλύτερη θέση να επενδύσουν σε τεχνολογία και να διευρύνουν τις αγορές τους.

«Η διαδικασία αυτή είναι σε εξέλιξη, αλλά τα θετικά αποτελέσματα ενισχύουν την πιθανότητα ότι ο δυνητικός ρυθμός ανάπτυξης της Ελλάδας, υπολογιζόμενος γύρω στο 1,5%, καθώς και η δημοσιονομική ανθεκτικότητα μπορούν να ξεπεράσουν τις αρχικές μας προβλέψεις», πρόσθεσε ο Moody’s.

Η σύγκλιση της παραγωγικότητας με τα αντίστοιχα επίπεδα της ευρωζώνης παραμένει πρόκληση για τη χώρα και αποτελεί έναν από τους κύριους στόχους της κυβέρνησης, καθώς επηρεάζει άμεσα τη σύγκλιση των πραγματικών μισθών. «Παρά τη βελτίωση της παραγωγικότητας τα τελευταία χρόνια, αυτή παραμένει αρκετά κάτω από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο», παρατήρησε ο DBRS, αναβαθμίζοντας τη βαθμίδα της ελληνικής οικονομίας στις 4 Σεπτεμβρίου σε θετικές από σταθερές, διατηρώντας τη βαθμίδα BBB. Η Eurostat καταδεικνύει ότι η παραγωγικότητα ανά εργαζόμενο στην Ελλάδα θα φτάσει το 67% του μέσου όρου της ΕΕ το 2025, επισημαίνοντας ότι οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις βελτιώνουν την ανταγωνιστικότητα.

Αντίστοιχη ήταν και η ανάλυση του γερμανικού οίκου Scope, ο οποίος αναβάθμισε το αξιόχρεο της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB+, που απέχει μία μόλις βαθμίδα από την κατηγορία Α. Ο Scope επισήμανε την αύξηση της ανθεκτικότητας και των προοπτικών ανάπτυξης της οικονομίας, μονάχα όμως με την περαιτέρω απόδειξη ότι οι αυξημένες επενδύσεις θα οδηγήσουν σε μόνιμη αύξηση της παραγωγικότητας.

Ως προς την ερευνητική πλευρά, ο Ντίνο Πινέλι, σύμβουλος της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, δήλωσε ότι το πραγματικό ΑΕΠ της Ελλάδας έχει αυξηθεί κατά 10,8% από το 2019 έως το 2025, σε σύγκριση με 10,2% που καταγράφηκε στην Ισπανία και 6,4% στην Ιταλία. Επιπλέον, το ποσοστό επενδύσεων στην Ελλάδα αυξήθηκε κατά 5,9 ποσοστιαίες μονάδες ως ποσοστό του ΑΕΠ, με τις συγκρίσεις να δείχνουν ότι οι άλλες χώρες της ευρωζώνης με χαμηλότερη κατανομή πόρων από το ΤΑΑ παρουσίασαν αρνητικές τάσεις στις επενδύσεις.