Eurobank: Η ενεργειακή κρίση κινδυνεύει να επηρεάσει τον πληθωρισμό, παραβλέποντας προς το παρόν την ανάπτυξη

Νέοι κίνδυνοι εμφανίζονται για τον πληθωρισμό λόγω της αναταραχής στην αγορά ενέργειας, όπως επισημαίνει η Eurobank στο πρόσφατο εβδομαδιαίο οικονομικό της δελτίο. Παρά τις προκλήσεις, οι δείκτες οικονομικής συγκυρίας μέχρι τον Αύγουστο καταδεικνύουν μια ανθεκτική εικόνα. Τομείς όπως η κατανάλωση, οι εξαγωγές και η μεταποίηση δείχνουν θετική δυναμική, παρά τις αβεβαιότητες που επικρατούν.

Σύμφωνα με το «7 Ημέρες Οικονομία» της Eurobank, ο ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα παρουσίασε αύξηση τον Αύγουστο, φτάνοντας το 3,7%, έπειτα από τη μείωση του στο χαμηλότερο επίπεδο εννέα μηνών στον Ιούλιο (2,7%), συγκριτικά με το 3,2% στην Ευρωζώνη. Η πρόσφατη κλιμάκωση των εντάσεων στους πολεμικούς φορείς της Μέσης Ανατολής και της Ουκρανίας-Ρωσίας έχει επηρεάσει αρνητικά, ωθώντας τις τιμές της ενέργειας, τόσο του πετρελαίου όσο και του φυσικού αερίου, και δημιουργώντας ανησυχίες για τον πληθωρισμό τους επόμενους μήνες. Στις 2 Οκτωβρίου, η Eurostat αναμένεται να δημοσιοποιήσει τις προκαταρκτικές εκτιμήσεις του πληθωρισμού για τον Σεπτέμβριο, με την ΕΛΣΤΑΤ να ακολουθεί στις 9 Οκτωβρίου με τα αντίστοιχα στοιχεία. Σύμφωνα με την έκδοση Inflation Monitor της Τράπεζας της Ελλάδος (ΤτΕ), ο εκτιμώμενος μέσος ετήσιος πληθωρισμός αναμένεται να κυμανθεί στο 3,5% το 2026, σε σύγκριση με το 3,0% στην Ευρωζώνη, με μια μείωση στο 2,7% το 2027 και 2,2% το 2028, έναντι 2,5% και 2,1% αντίστοιχα στην Ευρωζώνη.

Η Eurobank αναλύει τον Εναρμονισμένο Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΕνΔΤΚ) σε πέντε κεντρικές κατηγορίες, διαπιστώνοντας ότι οι υπηρεσίες συνέβαλαν σημαντικά στον πληθωρισμό της ελληνικής οικονομίας τον Αύγουστο (+2,2 ποσοστιαίες μονάδες). Ακολουθούν οι τομείς της ενέργειας (+1,2 ποσοστιαίες μονάδες), των μη ενεργειακών βιομηχανικών αγαθών (+0,2 ποσοστιαίες μονάδες) και των μη επεξεργασμένων τροφίμων (+0,1 ποσοστιαίες μονάδες). Η άνοδος του πληθωρισμού τον Αύγουστο ήταν σε μεγάλο βαθμό αποτέλεσμα των αυξήσεων στις υπηρεσίες ταξιδιών και διαμονής, ενώ η ενέργεια πήρε λιγότερη ώθηση. Σημαντική αύξηση στις τιμές παρατηρείται επίσης στα μη επεξεργασμένα τρόφιμα (κρέας, ψάρια, φρούτα και λαχανικά), που έχουν αυξηθεί κατά 47,6% από τα προ πανδημίας επίπεδα, με την ενέργεια να ακολουθεί με 34,7% και τα επεξεργασμένα τρόφιμα (συμπεριλαμβανομένων αλκοολούχων ποτών και καπνού) με 24,3%.

Μετά την έναρξη του πολέμου στον Περσικό Κόλπο και την αντίκτυπή του στις τιμές ενέργειας, οι επίσημοι φορείς, τόσο στην Ελλάδα όσο και διεθνώς, εστίασαν στις πιέσεις για τον πληθωρισμό και τις συνέπειες στην ιδιωτική κατανάλωση και τις εξαγωγές. Ωστόσο, τα αποτελέσματα του β’ τριμήνου του 2026 δεν καταγράφουν σημαντικές επιδράσεις. Αντίθετα, η ιδιωτική κατανάλωση παρουσίασε αύξηση 0,9% σε τριμηνιαία βάση (1,7% σε ετήσια), σε σύγκριση με -0,3% και 0,2% αντίστοιχα το α’ τρίμηνο. Παρόμοια, οι εξαγωγές αγαθών ανήλθαν σε 2,9% (6,6% σε ετήσια βάση), από -1,3% και 3,2% το α’ τρίμηνο, εν μέρει λόγω αυξημένων αναγκών από τα πετρελαϊκά προϊόντα που προκάλεσε η κρίση. Αντιθέτως, οι εξαγωγές υπηρεσιών μειώθηκαν κατά 1,4% σε τριμηνιαία βάση (1,7% σε ετήσια), παρόλο που τα ταξιδιωτικά έσοδα παρουσίασαν καλά αποτελέσματα, αντιβαίνοντας την αύξηση του πρώτου τριμήνου.

Η αύξηση του πληθωρισμού τον Αύγουστο και η πρόσφατη άνοδος στις διεθνείς τιμές ενέργειας τον Σεπτέμβριο αναδεικνύουν τους κινδύνους για την περαιτέρω πορεία της οικονομίας στο β’ εξάμηνο. Εάν οι τιμές της ενέργειας παραμείνουν σε υψηλά επίπεδα, οι πιέσεις πληθωρισμού θα μπορούσαν να ενισχυθούν, επηρεάζοντας άμεσα τις τιμές των ενεργειακών αγαθών και μετακυλύοντας το αυξημένο κόστος στις τιμές άλλων αγαθών και υπηρεσιών. Η επιβάρυνση στο πραγματικό διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών ενδέχεται να περιορίσει τη δυναμική της ιδιωτικής κατανάλωσης.

Ωστόσο, οι δείκτες οικονομικής συγκυρίας συνεχίζουν να δείχνουν ανθεκτικότητα, μην υποδεικνύοντας σημαντική αδυναμία στην οικονομική δραστηριότητα. Ο δείκτης οικονομικού κλίματος, αν και υποχώρησε για δεύτερο μήνα, παρέμεινε στις 106,9 μονάδες (98,4 στην Ευρωζώνη) τον Αύγουστο. Η καταναλωτική εμπιστοσύνη σημείωσε αύξηση, αγγίζοντας υψηλό 15 μηνών (-43,6 μονάδες), αν και παραμένει σε σχετικά χαμηλά επίπεδα. Ο τομέας της μεταποίησης συνεχίζει να καταγράφει θετική πορεία με τον δείκτη PMI να φτάνει τις 54,4 μονάδες, σημειώνοντας υψηλό πέντε μηνών.

Οι παραπάνω πληροφορίες υποδηλώνουν ότι η ελληνική οικονομία κατάφερε να διατηρήσει σε μεγάλο βαθμό την ανθεκτικότητά της μέχρι τον Αύγουστο. Ωστόσο, οι μελλοντικοί δείκτες θα είναι καθοριστικοί για την εκτίμηση των επιπτώσεων από την αναζωπύρωση των πιέσεων στην ενέργεια.

Διαβάστε επίσης

ExxonMobil: Γεώτρηση στο Ιόνιο τον Μάρτιο 2027 – Οι επενδύσεις 5-6 δισ. ευρώ και οι πιθανότητες 15% -16%

Καύσιμα: Επιδοτήσεις τον Οκτώβριο και νέες αποφάσεις ανάλογα με τις τιμές

Κρατικός Προϋπολογισμός: Υπέρβαση 1,35 δισ. ευρώ στα έσοδα από φόρους στο οκτάμηνο

Για περισσότερες ειδήσεις, επισκεφθείτε το Πρώτο ΘΕΜΑ